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GoldMadrid
Publicado: Wednesday, October 07, 2009 8:58:19 AM
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y sigue....

1046$...



Quote:
You can date the end of dollar hegemony from China's decision last month to sell its first batch of sovereign bonds in Chinese yuan to foreigners.

http://www.telegraph.co.uk/finance/china-business/6266790/China-calls-time-on-dollar-hegemony.html#

La gran duda es esta:

Quote:
"The dollar rallied last year because we had a global liquidity crisis, but we think the rules have changed and that it will be very different this time [if there is another market sell-off]" he said.


GoldMadrid
Publicado: Friday, October 23, 2009 2:19:59 PM
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Italy Is ‘Desperate’ to Sell Gold: Chart of the Day

Quote:
By Flavia Krause-Jackson
Oct. 23 (Bloomberg) -- Italy’s central bank, the world’s
fourth-biggest holder of gold, will resist government calls to
sell reserves even as debt surges and the budget deficit
balloons to almost twice the European Union limit, GoldCore Ltd.
Brokerage says.
The CHART OF THE DAY shows how gains in gold prices to a
record $1,072 an ounce on Oct. 14 coincide with Italy’s budget
deficit swelling to more than 5 percent of gross domestic
product and its debt approaching levels of a decade ago.
Italy is “desperate for cash and raiding the ‘golden piggy
bank’ is expedient in the short term,” said Mark O’Byrne, an
executive director at international bullion dealers GoldCore
Ltd. in London. “The Bank of Italy is not going to budge.”
Italy is sitting on 2,452 tons of gold. While proceeds from
sales can’t be used to reduce the deficit, they can help trim
Europe’s biggest debt, around 115 percent of gross domestic
product. The bullion may be worth as much as $84 billion, or
three quarters of the country’s yearly debt- financing costs.
The Bank of Italy has final say on any sale of gold.
The European Central Bank and 18 other banks agreed in August
to sell no more than a combined 400 metric tons of the metal a
year through September 2014. The new five-year limit went into
effect on Sept. 27.



GoldMadrid
Publicado: Tuesday, October 27, 2009 1:35:09 PM
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What's John Paulson Buying Now?


Top 15 Holdings (by % of portfolio)

1. SPDR Gold Trust (GLD): 30.37% of portfolio
2. Wyeth (WYE): 13.96% of portfolio
3. Rohm & Haas (ROH): 13.44% of portfolio
4. Boston Scientific (BSX): 8.4% of portfolio
5. Gold Miners ETF (GDX): 6.81% of portfolio
6. Kinross Gold (KGC): 5.87% of portfolio
7. Philip Morris International (PM): 3.42% of portfolio
8. Petro-Canada (PCZ): 2.96% of portfolio
9. Schering Plough (SGP): 2.26% of portfolio
10. Mirant (MIR): 2.22% of portfolio
11. Gold Fields (GFI): 2.21% of portfolio
12. JPMorgan Chase (JPM): 1.65% of portfolio
13. Anglogold Ashanti (AU): 1.15% of portfolio
14. St Jude Medical (STJ): 0.91% of portfolio
15. Embarq (EQ): 0.81% of portfolio


..esto es de hace unos meses.. desde entonces se ha pasado del ETF a metal físico... especialmente interesante es esto:
http://www.thedailycrux.com/content/3205/Gold

GoldMadrid
Publicado: Wednesday, November 04, 2009 9:55:50 AM
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Nos acercamos a los 1100$/oz.... 750€/Oz... la espada de Damocles (o eso vendían algunos) de las ventas del FMI ha chocado con la ingente demanda... y el precio sigue subiendo... Eso sí, mucha volatilidad.

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Publicado: Friday, November 06, 2009 10:13:52 AM
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Hoy muy posiblemente veremos el primer asalto al 1100$/oz

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Publicado: Friday, November 20, 2009 6:55:27 AM
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Publicado: Thursday, November 26, 2009 11:06:52 AM
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un par de artículos interesantes:

Gold will Reach Mind-boggling Levels - for Good Reason!

by Arnold Bock
Quote:
We are staring at a nascent but potentially and probably startling increase in the price of gold and precious metals mining stocks and warrants. Gold will reach mind-boggling levels because the actions of our political leaders and their academic and credentialed enablers are virtually guaranteeing it with their current actions.




How to Inflation-Proof Your Portfolio

by Nick Barisheff

Quote:
The best inflation hedge in the world: precious metals

The global response to this crisis has been chaotic and ad hoc. The key policy plank seems to be to throw money at the problem until it goes away. Because it is determined to ward off a deflationary spiral at any cost, the Federal Reserve is pumping trillions of dollars into the US and global economies by purchasing massive amounts of treasury bonds and mortgage-backed securities. In order to do so, the Fed has had to balloon its balance sheet to over $3 trillion in assets (from a normal level of under $1 trillion). Much of this has come from printing money out of thin air.





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Publicado: Friday, November 27, 2009 10:37:06 AM
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LA INFLACIÓN SE SITÚA EN EL 0,4%

Los precios ya vuelven a subir


Los que estan más pendientes saben que llevamos más de 6 meses con subidas mensuales... pero al final lo que mira la mayoría es la rúbrica interanual... atentos a T1 2010...


Por cierto, estupenda corrección del precio del oro... oportunidad de compra donde las haya... por debajo e 1050$ o 800€ hay que aprovechar.. puede que sea una de las últimas compras baratas que se puedan hacer antes de que entren las masas y esto se vaya a 2000$...

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Publicado: Tuesday, December 01, 2009 10:14:02 AM
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Publicado: Wednesday, January 06, 2010 10:01:22 AM
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Predicciones 2010:
Goldman Sachs dice 1350$
http://pragcap.com/goldmans-2010-commodity-outlook

MERRILL LYNCH:
http://pragcap.com/merrill-lynchs-bullish-2010-outlook-a-bubble-in-pessimism
Gold and oil will both continue to rally as strong demand from foreign investors remains the primary driver. Gold will breach $1,500 and oil will surpass $100


JP Morgan (PM Report 6/1/2010):
Quote:
we feel that the ingredients are in place for a spike in PGM prices. Specifically, we identified the key catalyst as
constrained metals production in S Africa coinciding with a recovery in
hard demand for the metals triggered by a recovery in the global
economy, particularly in China, India and S America.



Gold has one more super spike left, to above $1,300 in the first-half of 2010
http://pragcap.com/gold-is-going-to-super-spike-in-2010
Al Abaroa, commodity strategist from Options Pro Corp

THE 5 REASONS GOLD IS IN A BUBBLE AND AT RISK OF SIGNIFICANT CORRECTION
Nouriel Roubini
http://pragcap.com/the-5-reasons-gold-is-in-a-bubble-and-at-risk-of-significant-correction


GoldMadrid
Publicado: Thursday, January 14, 2010 9:51:46 AM
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GFMS informe anual sobre el oro:
Gold Survey 2009
http://www.gfms.co.uk/Market%20Commentary/Gold%20Survey%202009%20Launch%20Presentation.pdf


resumen en oroyfinanzas:
http://www.oroyfinanzas.com/2010/01/informe-precio-oro-gfms-pronostica-que-el-oro-superara-los-maximos-de-2009/
Quote:

La consultora de metales preciosos GFMS con sede en Londres, señala en su informe anual de 40 páginas sobre el oro ‘Gold Survey 2009’ que el dorado metal podría alcanzar un precio medio de 1.175 dólares la onza en la primera mitad del 2010, frente al precio medio del 2009 que fue de 972 dólares.
Asimismo señala el recién publicado informe que los precios del oro posiblemente eclipsen las cotizaciones récord del 2009 en el primer semestre de 2010, debido a que una demanda de inversión más fuerte está compensando el impacto de una débil fabricación de joyería.


gobi
Publicado: Monday, January 18, 2010 10:24:28 AM
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De momento sigue lejos de los 1.300$ que algunos vaticinaron a principios de 2010, yo compré algo para mi pequeña colección en el momento en que estaba más alto en diciembre, pero bueno, me da igual porque es una colección-inversión a largo plazo.

A ver cuando supera los 1.200$.

Saludos
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Publicado: Friday, January 22, 2010 2:50:15 PM
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Un artículo muy interesante sobre la hiperinflación....

Hyperinflation, Money Demand, and the Crack-up Boom
http://mises.org/daily/4016

Quote:
The 20th century saw many hyperinflations, including China in 1949–50, Brazil in 1989–90, Argentina in the late 1980s and early 1990s, Russia in 1992, Yugoslavia in 1994, and, most recently, Zimbabwe in 2006–09.


Quote:

According to the Austrian school, money is, like any other good, subject to the irrefutably true law of diminishing marginal utility.



Quote:
People hold money because money has purchasing power (given the fact of uncertainty)...... and the purchasing power of money is determined by the supply of and demand for money


GoldMadrid
Publicado: Friday, January 22, 2010 2:54:06 PM
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...y una pequeña hoja de ruta sobre los pasos que suele seguir el proceso inflacionario cuando llega hasta extremos hiper.. evidentemente la mayoría de las veces la economía repite el ciclo 1-2-3-4 sin pasar a 5.. es por eso que hay que vigilar los bonos con ojos de águila, son el punto clave que determina si veremos una crisis monetaria...

Quote:

1. BOOM: mkts rise... asset bubbles
2. BUST: mkt crash, inflation goesn -ive, CBanks overreact: rate cuts, money injections
3. BOND BOOM: govt debt balloons, debt issues soar...
4. STABILIZATION: stocks, comodities recover, bonds stabilize, volatility declines...
5. BOND BUST: inflation goes +ive, bond buyers pull out... CBs step in.. buy bonds (QE), gradually crowd out, scare off real buyers...
6. CURRENCY CRISIS: money flees inflated currency, first a trickle, then a flood...
7. INFLATION ROARS: QE, currency weakness push prices, inflation accelerates, commodities rise, inflation reaches pre-BUST highs....
8. POINT OF NO RETURN*: cbanks slow to contract money supply, govt still spending more, deficits keep growing.... real economy still slow... prices spiral
.
.
.
9. CURRENCY DESTRUCTION: double digit inflation, currency devaluation, bond mkt crash... inflation goes logarithmic... confidence in money is destroyed... eventually even monetary contraction will not help as demand for cash evaporates.
..
*Volcker-level contractionary monetary policy before 8. can stop hyper... side effects include: sharp recession, lost elections, unemployment spike, unpopularity, strikes


GoldMadrid
Publicado: Friday, January 29, 2010 9:48:00 AM
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En Español:

Los procesos de hiperinflación se caracterizan por seguir un patrón que puede describirse, de forma simplificada así:

* 1 EXPANSIÓN Y BURBUJA: crecimiento economico, auge mercados, burbujas valoracion activos.
* 2 CONTRACCIÓN Y CRISIS: pánico mdos financieros, contracción economica, inflación -va.. reacción Bancos Centrales: reducción tipos interés, inyecciones monetarias.
* 3 BURBUJA DEUDA: Expansión de la deuda pública y corporativa. Tipos de interés excepcionalmente bajos.
* 4 ESTABILIZACIÓN: Recuperación mercados de activos, estabilización deuda, disminución de la volatilidad.

.....hasta aquí el ciclo económico recurrente (1-->4-->1). Sin embargo en ocasiones, cuando la burbuja de deuda es especialmente grande, o los bancos centrales sobrereaccionan demasiado el escenario evoluciona hacia...

* 5 ESTALLIDO BURBUJA DEUDA: Inflación se torna +iva, disminuye demanda de deuda, los bancos centrales intervienen comprando deuda, efecto expulsión de invesores privados... subida rendimientos deuda corporativa, crisis deuda pública...
* 6 CRISIS CAMBIARIA: Huida de la moneda inflada, circulo vicioso, devaluación o depreciación...
* 7 INFLACION ACELERADA: La inflación alcanza niveles pre-crisis... y continua subiendo de forma acelerada a medida que la devaluación de la divisa encarece las importaciones y la salida de fondos de la deuda inunda el mercado de liquidez mientras que la oferta de bienes continua ba.. subidas de precios de materias primas, bienes de consumo...
* 8 PNR: Los bancos centrales no contraen la oferta monetaria, el gasto publico sigue creciendo, los deficits aumentan, la economía real sigue deprimida, los precios se disparán... la inflación alcanza crecimientos de doble dígito desencadenando una huida hacia bienes reales.
* 9 DESTRUCCION MONETARIA: Espiral inflacionista, devaluación divisa, crisis del mercado de bonos.. reducción de demanda monetaria, pérdida de la confianza en la moneda... precios crecen de forma geométrica... finalmente ni siquiera una contracción monetaria es efectiva a medida que se evapora la demanda de efectivo.
* (Una fuerte contracción monetaria, estilo Volcker o Mises antes del 8.PNR puede parar la espiral, pero los efectos secundarios incluyen: recesión, huelgas, paro, elecciones perdídas, impopularidad..)
-FMS-

GoldMadrid
Publicado: Wednesday, February 03, 2010 12:41:24 PM
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Teniendo en cuenta la Hoja de Ruta de arriba.... resulta interesantísmo ver estos artículos sobre la burbuja en deuda:
Michael Belkin
http://www.ritholtz.com/blog/2010/02/wheres-the-bubble-stocks-or-bonds/

http://www.tradersnarrative.com/the-bubble-in-fixed-income-3563.html

Útil para responder a la pregunta de si estamos en la fase 5... sobre todo dado que:

Quote:
2Q 2009, the Fed (through its "quantitative easing") purchased 48% of the new Treasury debt issued

http://consultingbyrpm.com/blog/2009/12/is-fed-monetizing-debt.html




GoldMadrid
Publicado: Wednesday, February 17, 2010 3:55:25 PM
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Gold in Euros is About to go Parabolic?


http://www.safehaven.com/article-15824.htm

GoldMadrid
Publicado: Thursday, February 18, 2010 2:32:43 PM
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El FMI venderá 191 toneladas de oro en los mercados
http://www.cotizalia.com/noticias/vendera-toneladas-mercados-20100217.html

La noticia no es nueva ni inesperada, pero el artículo tiene datos interesantes:

Quote:

Durante el año pasado el FMI vendió 200 toneladas al banco central de India, que pagó 6.700 millones de dólares, dos toneladas a la Isla Mauricio por 71 millones de dólares y 10 toneladas a Sri Lanka por 375 millones.


De aquí se deduce que India pago 33.500 $/kg = 1041$/oz
Isla Mauricio: 35500$/kg = 1104$/oz
Sri Lanka: 37500$/kg = 1166,25$/oz

...
Para mí lo importante es la India... quieren comprar más, así que si baja de 1050 volverán a la carga... lo cual pone un soporte muy importante al precio del oro a medio plazo.

GoldMadrid
Publicado: Friday, February 19, 2010 12:47:38 PM
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A menudo me preguntan si a estos precios y con tanta gente hablando del oro y tantos titulares, si no estará ya sobrecomprado el oro y tocando techo... creo que no. Una cosa es hablar... y otra muy distinta es cuanta gente tiene oro en cartera. Este artículo trata muy bien el tema... creo que merece la pena leerlo con detenimiento:


Is Gold a Crowded Trade?
http://www.ritholtz.com/blog/2010/02/is-gold-a-crowded-trade/



GoldMadrid
Publicado: Friday, February 26, 2010 10:49:56 AM
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Quote:
El FMI venderá 191 toneladas de oro en los mercados


Según la prensa rusa... China compra.

http://www.oroyfinanzas.com/2010/02/%C2%BFse-queda-china-con-las-190-toneladas-de-oro-del-fmi/
http://www.kitco.com/reports/KitcoNews.html
http://jessescrossroadscafe.blogspot.com/2010/02/china-to-purchase-remainder-of-imf-gold.html


Si esto es así.... el impulso para el precio del oro será immediato... sigue habiendo compradores y no quedan grandes bloques en venta...

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